Wieviel ist ein Unternehmen wert?
Der Wert eines Unternehmens hängt von den unterschiedlichen Bedürfnissen und Perspektiven jedes einzelnen Käufers ab. Wert hat einen Bezug auf das Risiko und auf die Möglichkeiten das Einkommen zu generieren, das für den Käufer akzeptabel ist.
Es ist wichtig mit den Basisdaten zu beginnen:
· Klärung das Anlagevermögen
· Umgestaltung, Normalisierung, Bestätigung und Prüfung der Gewinntendenzen
· Suche Faktoren, die künftige Betriebsergebnisse beeinflussen können
· Wähle eine angemessene Bewertungsart
· Berechnung und Ansetzung externer Diskontfaktoren
Die vielen verschiedenen Bewertungsmethoden können in folgende Rubriken eingeteilt werden.
· Methode nach Vermögensansatz
· Mehode nach Einkommen/Gewinn
· Methode nach Verkauf vergleichbarer Unternehmen
In vielen Fällen gibt es dabei einheitliche Durchschnittswerte:
Das zwei- bis fünffache des verfügbaren jährlichen Cashflows.
Der markgerechte Preis für Betriebseinrichtungen und Inventar plus ein Jahr Cashflow. Der verfügbare Cashflow wird als Gesamtentschädigung des Eigentümers festgelegt. Das beinhaltet die Bezüge oder Gehälter, den Nettogewinn, abgezogene Zinsen, abgezogene Abschreibung sowie andere Leistungen wie Luxusautos, aussergewöhnliche Versicherungen, Privatreisen, und Gratifikationen an Kinder, die als Geschäftsausgaben deklariert waren. Normalerweise ist der Wert der Betriebseinrichtungen weniger wichtig als die Summe des verfügbaren Cashflows, das ein Unternehmen erzielt.
Bei der endgültigen Analyse muss der endgültige Kaufpreis des Unternehmens eine eingehende Überprüfung bestehen. Es muss:
· den Kapitaldienst beinhalten
· dem Käufer ein angemessenes Einkommen sichern
· Schwankungen des Arbeitskapitals vorsehen
Umkehrmöglichkeiten
Ein Geschäft mit negativem Cashflow besteht möglicherweise die eingehende Überprüfung nicht, könnte aber trotzdem für den richtigen Investor ein guter Kauf sein.
Während NBB den Verkäufer bei der Auswahl der besten Methode für die Bewertung eines Unternehmens unterstützt, werden der endgültige Preis und die Bedingungen letztendlich aber vom Verkäufer bestimmt. Umgekehrt, obwohl NBB den Käufer bei der Berechnung verschiedener Werte eines Unternehmens hilft, liegt die Bestimmung des tatsächlichen Kaufbetrages in der Hand des Käufers. |