PLANOWANIE

1. Przekazanie informacji na temat procesu sprzedazy
2. Umowa posrednictwa z NBB/ umieszczenie przedsiebiorstwa w bazie danych NBB
3. Zebranie danych/ Wywiad z wlascicielem
4. Przeglad sprawozdan finansowych
5. Przygotowanie wyceny
6. Przygotowanie raportu poufnego CBR (Confidential Business Report)

POSZUKIWANIE

1. Uruchomienie procedury poszukiwania inwestora
2. Monitoring odpowiedzi
3. Selekcja inwestorów pod wzgledem finansowym
4. Uzyskanie poufnosci/ Umowa o zachowaniu poufnosci
5. Prezentacja raportu CBR (Confidential Business Report)
6. Okreslenie zainteresowania inwestora

TRANSAKCJA

1. Pierwsza wizyta inwestora
2. Sprawdzenie zainteresowania inwestora
3. Motywacja inwestora do kupna
4. Propozycja zakupu
5. Ulatwienie prowadzonych negocjacji
6. Umowa wstepna/ Porozumienie co do zasad

ZAMKNIECIE

1. "Due Diligence"/ Kompleksowa analiza prawno - ekonomiczna
2. Ustalenie warunków platnosci
3. Koncowe sprawdzenie harmonogramu/ Monitorowanie harmonogramu realizacji transakcji
4. Wsparcie w zakresie rozwiazania wszystkich kwestii
5. Ostateczna umowa kupna
6. Przeglad ostatecznych dokumentów
7. Zakonczenie transakcji

Zaleca sie, aby wlasciciele przedsiebiorstwa przed rozpoczeciem negocjacji zwrócili sie z zapytaniem o dzialanie potencjalnego nabywcy w dobrej wierze (w tym równiez o jego zdolnosc kredytowa). Sprzedajacy powinni równiez zauwazyc, ze niektórzy potencjalni nabywcy moga byc znani NBB, albo ze NBB znajduje sie w posiadaniu odpowiedniej dokumentacji potwierdzajacej dobra wiare ich dzialan.

Ile warte jest przedsiebiorstwo?

Wartosc przedsiebiorstwa zalezy od potrzeb i punktu widzenia kazdego z inwestorów. Wartosc z reguly jest zwiazana z ryzykiem oraz zdolnoscia przedsiebiorstwa do wygenerowania strumienia dochodów, który bedzie satysfakcjonujacy dla kupujacego.

Nalezy zaczac od podstaw:

· Zrób przeglad srodków trwalych
· Zrewiduj, przejrzyj oraz potwierdz prognozy dochodów
· Sprawdz czynniki, które moga miec wplyw na przyszle przychody
· Wybierz odpowiednia metode wyceny
· Oblicz i zastosuj zewnetrzne czynniki dyskonta

Wiekszosc róznych metod wyceny moze byc przypisanych do nastepujacych kategorii:

· Metody majatkowe wyceny
· Metody dochodowe
· Metody rynkowe (multiplikacyjne)

W wiekszosci przypadków mozna znalezc pewne wspólne, srednie mnozniki w zaleznosci od branzy:

· Dwa do pieciu razy srednich rocznych uznaniowa wartosc przeplywu srodków pienieznych dla wlasciciela (discretionary cash flow)
· Procent rocznych przychodów ze sprzedazy (25% - 100%)
· Wartosc rynkowa wyposazenia i zapasów plus srednia jednoroczna uznaniowa wartosc przeplywu srodków pienieznych dla wlasciciela (discretionary cash flow)

?Discretionary cash flow? jest zdefiniowany jako calkowite wynagrodzenie wlasciciela. Zawiera pobrania gotówki albo pensje wlasciciela, dochód netto , potracone odsetki, amortyzacje oraz inne korzysci takie jak samochód, prywatne ubezpieczenie, podróze oraz inne bonusy dla niego jak i rodziny, które zostaly wliczone jako wydatki przedsiebiorstwa. Normalnie wartosc wyposazenia ma daleko mniejsze znaczenie niz ilosc strumienia gotówki jaki biznes wygeneruje. 

W koncowej analizie ostateczna cena przedsiebiorstwa musi zostac zweryfikowana.

Cena musi:
· Zabezpieczyc splate dlugu
· Zapewnic zadowalajace dochody kupujacemu
· Uwzgledniac fluktuacje kapitalu obrotowego

Weryfikacja mozliwosci

Przedsiebiorstwa z negatywnymi strumieniami gotówki moga nie wytrzymac próby kondycji finansowej ale moga byc dobrym nabytkiem dla odpowiedniego kupujacego. NBB pomaga sprzedajacemu w znalezieniu najlepszej metody wyceny przedsiebiorstwa ale to sprzedajacy okresla ostatecznie cene oraz warunki. Równiez odwrotnie, chociaz NBB pomaga kupujacemu w oszacowaniu wartosci przedsiebiorstwa, faktyczna wartosc propozycji zakupu zalezy wylacznie od kupujacego.